纪录片导演阿伦在一堆旧货市场淘到几盘名为《访谈录》的废旧录像带，内容是一档1999年的深夜谈话节目。起初一切正常，嘉宾谈论着普通生活。但阿伦很快发现，其中一盘带子里出现了一位从未在节目存档和任何报道中出现过的神秘女嘉宾。她讲述了一个关于“邻居地下室”的诡异故事。阿伦循着线索调查，竟发现当年节目录制后，那位女嘉宾和主持人相继失踪，而节目制作人则闭口不言至今。当阿伦试图联系当年唯一在世的导播时，却发现导播给出的证词与录像带内容产生了令人毛骨悚然的矛盾——仿佛那盘带子，本不该存在于这个时空。

伪纪录片形式玩出了新高度。复古画质与真实的时代感营造出极强的沉浸式恐惧。故事层层剥茧，将都市传说与时代伤痕巧妙结合，最后一个镜头足以让观众反复拉片寻找彩蛋。