公元前210年，秦始皇驾崩，天下大乱。楚国名将后裔项羽（24岁）跟随叔父项梁起兵反秦，在巨鹿之战中破釜沉舟，大败秦军主力，成为各路义军的实际领袖。然而进入咸阳后，他放弃关中要地，分封诸侯，自封“西楚霸王”。此时刘邦蛰伏汉中，明修栈道暗度陈仓，逐步吞并诸侯领地。项羽刚愎自用，谋士范增被气走，大将韩信转投刘邦。四年楚汉相争，项羽虽百战百胜，却因粮道被断、孤立无援，最终在垓下遭遇十面埋伏。四面楚歌声中，虞姬自刎殉情，项羽率八百骑突围至乌江边，自觉无颜见江东父老，挥剑自刎，年仅30岁。

影片将项羽的悲剧宿命拍得荡气回肠，战争场面恢弘震撼，情感刻画细腻入骨。项羽并非完美英雄，其刚烈与天真反而让人物更加立体。虞姬之死与乌江自刎两场戏极具爆发力，堪称近年来古装史诗片的标杆之作。